導語：加碼汽配零部件！“特斯拉概念股”旭升股份正蓄勢待發？

年初以來，汽(qi)車(che)缺(que)芯;一(yi)事一(yi)直困擾著汽(qi)車(che)廠商，其上游(you)零部件企業也跟隨受(shou)限(xian)。眼下，隨著疫情的(de)逐步恢復、芯片緩解，整車(che)排產增加的(de)同時也將帶動其上游(you)產業鏈(lian)的(de)崛起。

11月18日，旭升股份公告，公司擬與浙江南潯經開區管委會簽署《項目投資協議書》，通過設立全資子公司旭升精密作為項目實施主體，在南潯經開區投資建設汽車模具及核心零部件研發、制造、生產、加工項目，項目總投資為25億元，其中固定資產投資為21.68億元，分二期建設。

關于本次投資，公(gong)司表示是基(ji)于滿(man)足未來公(gong)司戰略(lve)發展的(de)需要，有利于突破產能瓶頸(jing)，增強市場競爭力(li)，提升行業(ye)地位。

受消息提振，11月19日，公(gong)司(si)股價沖(chong)高，收(shou)漲(zhang)4.57%至46.9元/股。

綁定特斯拉，擴大客戶圈

公開(kai)資料顯示，旭升(sheng)股份成立于2013年(nian)(nian)，同年(nian)(nian)7月，公司成為了特(te)斯(si)(si)拉(la)的供(gong)應商；8月與特(te)斯(si)(si)拉(la)簽訂(ding)長達10年(nian)(nian)的通用合同；2014年(nian)(nian)開(kai)始全面向特(te)斯(si)(si)拉(la)供(gong)貨(huo)；2017年(nian)(nian)7月正式與上交所主板上市(shi)。

公司(si)成功(gong)上市的(de)背后(hou)離不開大客(ke)戶(hu)特(te)(te)斯(si)(si)拉(la)(la)的(de)支持(chi)。據招股書數據披露，2014年開始，進(jin)入新(xin)能源汽(qi)(qi)車(che)領域，成功(gong)為特(te)(te)斯(si)(si)拉(la)(la)供應變(bian)速箱箱體、電(dian)池(chi)保護殼等產(chan)品(pin)。根據需求，隨后(hou)又不斷開發出新(xin)模具和新(xin)產(chan)品(pin)，持(chi)續滿足(zu)特(te)(te)斯(si)(si)拉(la)(la)對汽(qi)(qi)車(che)傳動系統、電(dian)池(chi)系統等各(ge)類汽(qi)(qi)車(che)零部件(jian)的(de)需求，相(xiang)關產(chan)品(pin)獲得特(te)(te)斯(si)(si)拉(la)(la)認可并量產(chan)銷(xiao)售。

一步(bu)一個腳印，公司從單一配件(jian)(jian)供(gong)應商升級為合(he)作研發設計及加工的一級供(gong)應商，再到汽車精(jing)密鋁合(he)金零部件(jian)(jian)細分領域的龍頭企業之一。公司除(chu)了深度綁定特(te)斯拉，還(huan)不斷擴(kuo)大客戶圈。

從業務(wu)營收(shou)看，2014年特(te)斯(si)拉銷售收(shou)入貢獻(xian)營收(shou)占比為(wei)15.41%，而到(dao)2018年，該比例已超6成。除長期(qi)客戶(hu)特(te)斯(si)拉外(wai)，公司上(shang)市以后也積極拓展國(guo)內外(wai)其他新能源(yuan)汽車客戶(hu)。

自2018年起，公司與寧(ning)德時代、長(chang)城汽車、伊(yi)頓、法雷奧西門子等客戶(hu)展開合作(zuo)。目前，這部分(fen)業務也保持較為快(kuai)速的(de)增長(chang)。

截止2021年(nian)上半年(nian)，公司實(shi)現營(ying)業(ye)收(shou)入12.11億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增長(chang)82.35%；實(shi)現凈利潤2.11億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增長(chang)49.84%。其中對(dui)特斯拉實(shi)現銷售收(shou)入4.89億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增長(chang)50.20%，營(ying)收(shou)占(zhan)比(bi)40.37%；對(dui)非特斯拉客(ke)戶營(ying)收(shou)占(zhan)比(bi)已(yi)近60%，同比(bi)增長(chang)113%。

產能持續擴建，業績不斷兌現

在全球綠色低(di)碳轉(zhuan)型(xing)及碳中和(he);的背景下，汽車(che)輕量化(hua)已(yi)成為全球汽車(che)工(gong)業的一致目(mu)標(biao)，為進一步鞏固(gu)自身在汽車(che)輕量化(hua)及新能源汽車(che)鋁合金零部件領域的市場(chang)龍頭地(di)位(wei)，公司(si)不斷突破產能瓶頸。

上(shang)市(shi)(shi)之前，公司(si)為擴(kuo)充(chong)產能，已(yi)投(tou)建了二(er)廠(chang)和三廠(chang)。上(shang)市(shi)(shi)后，公司(si)將IPO募集的(de)大部分資(zi)金(jin)用于(yu)四廠(chang)的(de)輕(qing)量化(hua)及(ji)環保型鋁鎂合金(jin)汽車(che)零部件制造(zao)項(xiang)目;，該項(xiang)目可形成810萬件的(de)壓鑄(zhu)機(ji)精(jing)加工(gong)年產能，并于(yu)2019年正式投(tou)產。

此(ci)外(wai)，公司還投(tou)建了新能(neng)(neng)(neng)源汽車配件裝(zhuang)配生產(chan)(chan)項(xiang)目(mu);及(ji)(ji)鋁壓(ya)鑄民用(yong)件生產(chan)(chan)技改項(xiang)目(mu);，分別可形成年(nian)產(chan)(chan)80萬套的新能(neng)(neng)(neng)源汽車變(bian)速(su)箱油泵及(ji)(ji)殼體、年(nian)產(chan)(chan)1500噸壓(ya)鑄機等項(xiang)目(mu)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)。

2018至(zhi)2019年又分別通(tong)過可(ke)轉債及定增項(xiang)目(mu)進擊緊密鑄鍛件領域。2021年7月，公(gong)司繼續發行(xing)可(ke)轉債，擬(ni)募資約13.5億元。據公(gong)告披露，其中約9.7億元將用于高性能鋁合(he)金汽車零部件項(xiang)目(mu);，及約3.8億元將投入汽車輕量(liang)化(hua)鋁型材(cai)精密加工項(xiang)目(mu);。

在產(chan)能不(bu)斷(duan)擴建(jian)過程(cheng)中(zhong)，公司的(de)產(chan)品線已從鋁(lv)壓鑄件(jian)延伸至(zhi)鋁(lv)鍛件(jian)、擠出，能夠(gou)更好的(de)覆(fu)蓋(gai)客(ke)戶多樣化的(de)需求。

與此同時，公(gong)司(si)(si)業績迎來(lai)加(jia)速兌現。回顧公(gong)司(si)(si)的(de)經營業績，公(gong)司(si)(si)營業總收(shou)入由2013年1.55億(yi)(yi)元(yuan)，到2020年16.28億(yi)(yi)元(yuan)營收(shou)，營收(shou)規模整整翻了9.5倍。公(gong)司(si)(si)的(de)盈利水平也(ye)于2020年突破3億(yi)(yi)元(yuan)大關。

2021年(nian)三季報顯(xian)示(shi)，今年(nian)1-9月，公(gong)司實現營業(ye)收(shou)入20.12億元，同比上(shang)升82.1%;歸母凈利潤3.32億元，同比上(shang)升43.67%。可(ke)以見得，公(gong)司的業(ye)績成(cheng)長空間仍在進一步(bu)擴(kuo)大(da)。

單季度看，第三(san)季度實(shi)現營收8.01億元，同(tong)比增(zeng)長81.72%;歸母(mu)凈利潤1.21億元，同(tong)比增(zeng)長34.04%。

但受上游鋁合金(jin)等大宗商品漲價影響，公司(si)原(yuan)材(cai)料(liao)成本有所增長，導(dao)致(zhi)短期毛利(li)率(lv)下(xia)(xia)降(jiang)明顯(xian)，公司(si)第三季度毛利(li)率(lv)23.23%，同比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)11.52%，環(huan)比(bi)下(xia)(xia)滑6.34%。

值得一提(ti)的(de)是(shi)，未來下游(you)新能(neng)源汽車銷量增長(chang)是(shi)否(fou)符合預期、原材(cai)料價(jia)格及(ji)國(guo)際海運價(jia)格是(shi)否(fou)會(hui)持續上(shang)漲等因素也將影響公司(si)的(de)發展(zhan)走向。

后語

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